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美银美林升美高梅02282HK目标价至3

2019-10-13 05:22:19来源:励志吧0次阅读

  美银美林升美高梅()目标价至31.4元 利润率优预期

  美银美林报告指,美高梅()第三季调整后物业EBITDA按年升14%,按季升1%至2.27亿美元,高於该行预期10%。该行指出美高梅、金沙() 及永利()三间企业业绩,同样显示利润率优於预期,意味集团透过改善业务组合及成本控制,已经足以抵销劳工成本上升,反映市场之前是过分忧虑的。

  上调今年至2015年盈利预测1%-3%,目标价由30.6元升至31.4元,预期「乙水」仔项目明年第四季开幕,将可於2017年贡献6.89亿美元物业EBITDA。现值相当於9倍EV/EBITDA,相对同行有约13%的折让。按预测市盈率16.8倍计,更比同行折让约15%,目前股息率吸引,达6.5%。

  管理层於会议指,大约一半的赌桌,分配予中场赌厅,产生大约75%的利润。观察10月份行业走势,中场赌厅的增长稳定及持续,虽然到禁烟令对客人有影响,不过集团仍与监管机构商讨如何实施新规。

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