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长江证券美联储议息会议维持美元弱势格局

2019-09-13 20:22:35来源:励志吧0次阅读

长江证券:美联储议息会议维持美元弱势格局 2011-04-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

美联储议息会议维持美元弱势格局报告要点美联储议息会议符合市场预期27日,美联储召开4月议息会议,会议声明表示美联储维持联邦基金目标利率在0-0.25%的低水平,并确认在6月底之前完成6000亿美元的国债购买计划,符合市场预期。

贝南克讲话继续确认美元弱势在稍后的新闻发布会上美联储主席贝南克的讲话基本重申了上述观点,从金融市场的表现来看,美元指数在议息声明发布之后快速下跌,收盘创下了2008年以来的新地,我们认为美元的继续走弱主要基于以下几点原因:

1,对于本月的议息会议,虽然市场普遍预期美联储对于基本利率以及QE2的政策不会有什么变化,但是在会议前还是有不少趋势投资者出场观望,甚至有少数人质疑美联储是否会削减计划规模,而联储的声明打消了这些疑虑,美元弱势格局短期内不会转变,空头再次入场,造成美元继续走弱。

2,会议声明以及贝南克的讲话在一定程度上强调了对美国经济增长动能减弱的判断,而周四晚公布的首季国内生产总值(GDP)增幅预计相对疲软,可能低于2%,结合对通胀可控的判断,美联储实际上暗示为了刺激经济以及恢复就业市场,在QE2以后不急于缩减其支持美国经济的货币政策规模,这也进一步延后了市场对于美国加息时点的预期。

3,贝南克回应了市场对美联储默许美元贬值的批评,他表示,“美联储相信美元强劲且稳定符合美国和全球经济利益”,“采取必要的举措实现价格稳定和就业最大化的双重政策目标,这也将形成在中期有助于美元的基本面”。

这样的表态实际上默认了美元在美国经济明显恢复之前仍将维持弱势,而只有在“中期”的角度,美国经济的全面复苏才能扭转美元的弱势格局,因此反而进一步助长了美元下跌的趋势。

27日,美联储召开4月议息会议,会议声明表示美联储维持联邦基金目标利率在0-0.25%的低水平,并确认在6月底之前完成6000亿美元的国债购买计划,这都符合市场预期,声明摘要如下“联邦公开市场委员会(FOMC)自3月会议以来获得的信息显示美国经济复苏正以温和的步幅进展,就业市场的整体状况正在逐步改善。家庭支出以及企业对设备和软件的投资继续增长。但对非住宅地产的投资继续保持疲弱,楼市继续受压。自去年夏季,商品价格已大幅上涨,对全球原油供应的担忧导致3月会议後油价进一步走强。但较长期通胀预期已保持稳定,基本通胀迟滞。

委员会将依照法定的目标,寻求促进就业最大化和物价稳定。目前,失业率高企,基本通胀相对委员会认为符合较长期双目标水准有些低.近几个月能源和其它商品价格上扬推高通胀。委员会预计这些影响将是暂时的,但将密切关注通胀和通胀预期的发展。委员会预计在物价稳定的情况下,资源利用将逐步恢复至较高水准。

为促进经济更强劲复苏,并帮助确保通胀随着时间的进展达致符合目标水准,委员会今日决定一如11月声明中宣布的继续增持证券仓位。委员会将维持现有的对到期证券回笼资金再投资的政策,以及将在2011年第二季结束前完成购买6,000亿美元较长期美国公债。委员会将定期检讨证券购买的进度和资产购买计划整体规模,因应新的信息,并在需要时作出调整,以最好的达到就业最大化和物价稳定。

委员会将维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变,并继续预计在包括较低的资源使用率,通胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况影响下,联邦基金利率将在较长时间内持于超低水准。“

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